વિન્ધામનું મર્જર કરવાના નિષ્ફળ પ્રયાસને પાછળ છોડી આગળ વધતી ચોઈસ

ચોઈસ હોટેલ્સ ઈન્ટરનેશનલ વિન્ધામ હોટેલ્સ એન્ડ રિસોર્ટને હસ્તગત કરવાના તેના નિષ્ફળ પ્રયાસમાંથી આગળ વધી રહી હોય તેવું લાગે છે, કંપનીના પ્રથમ ક્વાર્ટરની કમાણી કોલ 8 મે દરમિયાન તેની એક્ઝિક્યુટિવ ટીમના નિવેદનો અનુસાર. તેની પાઇપલાઇન અને $63.7 મિલિયન એડજસ્ટેડ ચોખ્ખી આવક નોંધાવી છે, જે ગયા વર્ષના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં 9 ટકાનો વધારો દર્શાવે છે.

કૉલનો મુખ્ય ભાગ ક્વાર્ટરની હાઇલાઇટ્સની જાણ કરવા માટે સમર્પિત હતો. ઉદાહરણ તરીકે, ક્વાર્ટર દરમિયાન ચોઈસનું EBITDA વધીને $124.3 મિલિયન થયું, જે 2023ના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં પ્રથમ ક્વાર્ટરનો રેકોર્ડ 17 ટકાનો વધારો છે. માર્ચ 31 સુધીમાં તેની વૈશ્વિક પાઈપલાઈન 10 ટકા વધીને 115,000 કરતાં વધુ રૂમ થઈ. કંપનીના રેકોર્ડમાં 10 ટકા વધારો થયો છે, જેમાં 115,000 રૂમનો સમાવેશ થાય છે. રૂમ કન્વર્ઝનના પગલે  વૈશ્વિક પાઇપલાઇનમાં ટકાનો વધારો થયો છે. 31 ડિસેમ્બરથી તેની સ્થાનિક રૂમની પાઇપલાઇનમાં 11 ટકાનો વધારો થયો છે, જે કન્વર્ઝન રૂમ માટે 59 ટકાના વધારા દ્વારા હાઇલાઇટ કરવામાં આવ્યો છે.

માર્ચમાં, કંપનીના બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સે તેના શેર પુનઃખરીદી કાર્યક્રમ હેઠળ અધિકૃત શેર્સની સંખ્યામાં 5 મિલિયન શેરના વધારાને મંજૂરી આપી હતી. કંપનીએ 30 એપ્રિલ સુધીમાં વાર્ષિક ધોરણે $196.6 મિલિયનમાં સામાન્ય સ્ટોકના 1.5 મિલિયન શેરની પુનઃખરીદી કરી છે. ચોઈસના પ્રેસિડેન્ટ અને સીઈઓ પેટ્રિક પેશિયસે કંપનીના રેડિસન હોટેલ્સ અમેરિકાના સફળ જોડાણ પર ભાર મૂક્યો હતો, જે તેણે 2022માં હસ્તગત કરી હતી અને તેની પુનઃપ્રાપ્તિ પર ભાર મૂક્યો હતો. રેડિસન દ્વારા પાર્ક ઇનની જાહેરાત લાસ વેગાસમાં તેના તાજેતરના 68મા વાર્ષિક સંમેલનમાં કરવામાં આવી હતી.

પેશિયસે કહ્યું, "આ પ્રભાવશાળી પરિણામો દર્શાવે છે કે અમે રેડિસન અમેરિકાના એક્વિઝિશનમાંથી રેવન્યુ સિનર્જીસને અનલૉક કરી રહ્યાં છીએ, જેણે અમારી વૃદ્ધિ પ્રોફાઇલને અર્થપૂર્ણ રીતે વધારી છે અને નવી વધારાની કમાણીના પ્રવાહો ખોલ્યા છે," એમ પેશિયસે જણાવ્યું હતું. સતત કમાણી વૃદ્ધિ પહોંચાડવા અને શેરહોલ્ડર મૂલ્ય બનાવવા માટે ડ્રાઇવરો અમને સારી સ્થિતિ આપે છે."

ચોઇસે પણ પ્રથમ ક્વાર્ટરનો મોટાભાગનો સમય વિન્ધામ બોર્ડ ઓફ ડિરેક્ટર્સ દ્વારા સોદાનો સતત ઇનકાર કરવા છતાં વિન્ધામના એક્વિઝિશનને અનુસરવામાં વીતાવ્યો હતો. માર્ચમાં, વિન્ડહામ સ્ટોકહોલ્ડર્સ એક્વિઝિશન માટે સ્ટોક ટેન્ડર કરવામાં નિષ્ફળ ગયા પછી કંપનીએ આખરે સોદો છોડી દીધો.

વિન્ધામ સ્ટોકહોલ્ડરો માટે એક પ્રશ્ન

કૉલના પ્રશ્ન અને જવાબ વિભાગ દરમિયાન, વિન્ધામનો વિષય ઘણી વખત આવ્યો. સૌપ્રથમ, ચોઈસના ચીફ ફાઈનાન્શિયલ ઓફિસર, સ્કોટ ઓક્સમિથે ટેકઓવરના પ્રયાસ દરમિયાન ખરીદેલ વિન્ધામ સ્ટોક ચોઈસના ભાવિને સંબોધિત કર્યું.

“માર્ચના અંતે, અમારી પાસે હજુ પણ વિન્ધામ સ્ટોકના લગભગ 1.3 મિલિયન શેર છે, જેનું મૂલ્ય લગભગ $110 મિલિયન હતું. પરંતુ અમે ચર્ચા કરી છે તેમ, અમે સ્ટોકના લાંબા ગાળાના ધારકો નથી અને તે વેચાણની આવક અમારી બાકી દેવાની ક્ષમતા અને અમારા શેર પુનઃખરીદી કાર્યક્રમને ચલાવવા માટે મફત રોકડ પ્રવાહ સાથે ઉપલબ્ધ થશે," ઓક્સમિથે જણાવ્યું હતું. "તેથી, અમે સમય જતાં તે શેરોને અનવાઈન્ડ કરીશું અને એપ્રિલમાં પ્રારંભિક શેર બાયબેક મુખ્યત્વે દેવું સાથે ભંડોળ પૂરું પાડવામાં આવ્યું હતું."પેશિયસે ચોઇસની રોકાણ વ્યૂહરચના શું છે તે અંગેના પ્રશ્નનો જવાબ આપ્યો કે હવે તે વિન્ડહામ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતું નથી.

"વર્ષોથી, અમે એવી તકો જોઈ છે કે જ્યાં અમે એક પ્રકારનું પરિવર્તનશીલ સંપાદન શોધી શકીએ, જ્યાં લીવરેજ સ્તર ઊંચા છેડાની નજીક હશે અથવા તેને નીચે પાછા લાવવા માટેના પાથ સાથે સહેજ ઉપર હશે. અમે તે તક પર ધ્યાન આપ્યું છે, "પેસિઅસે કહ્યું. “અમારી મૂડી ફાળવણીની વ્યૂહરચના યથાવત છે. અમે અમારી બ્રાન્ડ અને અમારા બિઝનેસમાં રોકાણ કરવાનું ચાલુ રાખીશું.”

છેલ્લે, પેશિયસને પૂછવામાં આવ્યું કે શું ચોઇસ વિન્ડહામ માટે બીજી બિડ કરશે જો, ઉદાહરણ તરીકે, તે કંપનીનો સ્ટોક હજુ પણ $75 પ્રતિ શેર પર ઊભો હતો. મર્જર સામે વિન્ધાહામની દલીલોમાંની એક એવી હતી કે તેને મર્જર વિના તેના શેર $90 સુધી વધવાની અપેક્ષા હતી. પેસિયસે પણ સંબોધિત કર્યું કે શું ફેડરલ ટ્રેડ કમિશન દ્વારા મંજૂર થવાની મર્જરની તકો અંગેની ચિંતાઓ કંપની માટે બીજી બિડ કરવાના નિર્ણયમાં પરિબળ કરશે.

"મને લાગે છે કે જો તમે પ્રેસ રીલીઝ જુઓ છો જે અમે બહાર પાડી હતી જ્યારે અમે વ્યવસાય હસ્તગત કરવાનો પ્રયાસ કરવાથી દૂર રહ્યા હતા, તો વ્યૂહાત્મક તર્ક હજુ પણ અર્થપૂર્ણ છે. તેથી તે ખરેખર વિન્ધામ શેરધારકો માટે જવાબ આપવા માટેનો પ્રશ્ન છે, ”પેસિયસેએ કહ્યું. “મને લાગે છે કે તમે નિયમનકારીની આસપાસના અન્ય પાસાઓનો ઉલ્લેખ કર્યો છે, જેમ કે અમે અમારી પ્રેસ રિલીઝમાં કહ્યું છે, અમે તે મોરચે અમે જે પ્રગતિ કરી રહ્યા છીએ તેના વિશે અમને ખૂબ વિશ્વાસ છે. તેથી, આ વધુ પાછું છે - અમને ખરેખર કોઈ કિંમતની શોધ મળી નથી, અને અમે $90 ની ઑફર મૂકી હતી, અમને લાગ્યું કે તે મૂલ્ય માટેનું સંપૂર્ણ પ્રીમિયમ મૂલ્ય છે જે બનાવી શકાય છે. અને તમને ઘણી તકો દેખાતી નથી. બંને બાજુના શેરધારકો માટે $2 બિલિયનથી વધુ મૂલ્ય સર્જન થયું હોત.  તેથી, તે ખરેખર એક પ્રશ્ન છે જેનો જવાબ ભવિષ્યમાં વિન્ધામ શેરધારકોએ આપવો જોઈએ.”

પ્રથમ ક્વાર્ટરના અહેવાલના અન્ય હાઇલાઇટ્સ છે:

• પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે કુલ આવક $331.9 મિલિયન હતી, જે 2023 ના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં 0.3 ટકાનો ઘટાડો છે.
• રોયલ્ટી, લાઇસન્સિંગ અને મેનેજમેન્ટ ફી 2023 ના સમાન સમયગાળા માટે $107.5 મિલિયનની સરખામણીમાં પ્રથમ ત્રિમાસિક ગાળા માટે કુલ $105.5 મિલિયન હતી. પ્રથમ ત્રિમાસિક સ્થાનિક અસરકારક રોયલ્ટી દર 2023 ના સમાન સમયગાળાની સરખામણીમાં 4 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 5.03 ટકા થયો હતો.
• ડોમેસ્ટિક RevPAR એ 2023 ના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં 31 માર્ચે પૂરા થતા ત્રણ મહિનાના સમયગાળા માટે 590 બેસિસ પોઈન્ટ્સનો ઘટાડો કર્યો હતો, જે ભાગરૂપે ઇસ્ટર સપ્તાહાંતના સમયને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને વર્ષ-દર-વર્ષની કઠિન સરખામણીઓ દર્શાવે છે. 2019 ના સમાન સમયગાળાની તુલનામાં ક્વાર્ટરમાં સ્થાનિક રેવપીએઆર 8.2 ટકા વધ્યો છે.
• કંપનીના સ્થાનિક અપસ્કેલ, વિસ્તૃત રોકાણ અને મિડસ્કેલ પોર્ટફોલિયોમાં 31 માર્ચ, 2023 થી હોટલ માટે 1.2 ટકા અને રૂમ માટે 0.9 ટકાનો વધારો નોંધવામાં આવ્યો છે. દરેક સેગમેન્ટની બ્રાન્ડ્સમાં વધારાને કારણે સ્થાનિક વિસ્તૃત રોકાણ હોટલ પોર્ટફોલિયોમાં 17.4 ટકાનો વધારો થયો છે. . ક્વાર્ટર દરમિયાન કંપનીની કુલ સ્થાનિક સિસ્ટમનું કદ વધીને 6,200 હોટેલ્સ અને 494,000 રૂમ્સથી વધુ થઈ ગયું છે.